Retour en images : les droits sociaux et du travail dans les politiques d'investissement

Le 17 décembre, Towards Sustainability a organisé à Bruxelles une journée thématique sur les droits sociaux et les droits de l'homme dans le cadre de l'investissement durable. Les droits sociaux faisaient déjà partie intégrante des critères d'exclusion des premiers fonds durables dans les années 1990. Par exemple, les fonds de BACOB (prédécesseur de Belfius) reposaient sur les principes de l'union coopérative. Lors de la réunion, des experts de différents secteurs ont exposé des stratégies visant à intégrer davantage la durabilité et la justice sociale dans le secteur financier.

Les principes de l'ONU et le pouvoir de la coopération

Selim Boudhabhay, Responsible Investment Manager chez Principles for Responsible Investment (PRI), a expliqué comment les lignes directrices soutenues par les Nations unies aident les institutions financières à intégrer la durabilité dans leurs politiques. PRI représente plus de 5 000 signataires et 128 000 milliards de dollars d'actifs. M. Boudhabhay a évoqué les cadres existants, tels que les principes directeurs des Nations unies relatifs aux entreprises et aux droits de l'homme et les principes directeurs de l'OCDE à l'intention des entreprises multinationales, tous deux essentiels à l'évaluation des risques sociaux depuis 2011.

Il a également souligné que le pilier social au sein de l'ESG évolue. Outre les droits du travail, il inclut désormais des sujets tels que la protection des données et les questions éthiques liées à l'utilisation de l'IA. Toutefois, la collecte et la quantification des indicateurs sociaux restent difficiles. Pour y remédier, Boudhabhay a évoqué Advance, une initiative de PRI au sein de laquelle les investisseurs institutionnels collaborent pour promouvoir les droits de l'homme. Cette plateforme cible spécifiquement vingt-cinq entreprises minières et quinze entreprises du secteur des énergies renouvelables, qui dépendent fortement des terres rares. « Dans la transition énergétique, nous ne pouvons reproduire les mêmes erreurs que dans l'industrie fossile », a souligné M. Boudhabhay.

Application pratique des réglementations

Matthew Welch, Responsible Investment Specialist chez Degroof Petercam AM, a expliqué comment les réglementations, telles que le CSDD et le CSRD, encouragent les entreprises à accroître le dialogue et à faire des ajustements. Il a souligné l'importance des exclusions ex ante (telles que l'examen normatif basé sur les lignes directrices de l'OCDE) et des exclusions ex post résultant de controverses.

M. Welch a illustré la manière dont la collaboration avec les ONG et les journalistes peut conduire à une analyse plus fine. Par exemple, DPAM a engagé un journaliste d'investigation pour découvrir des controverses qui avaient été négligées par les fournisseurs de données ESG. « Les données ESG ne sont qu'un point de départ », a-t-il ajouté. « En les affinant et en collaborant de manière ciblée, nous pouvons avoir plus d'impact. L'implication active de DPAM se traduit notamment par l'organisation de dialogues entre les entreprises, les ONG et les spécialistes du secteur, ce qui va au-delà de la simple analyse des données.

La dimension sociale : au cœur de l'ESG

Michael Herskovich, Global Head of Stewardship chez BNP Paribas Asset Management, a souligné qu’historiquement, la composante sociale a été à la base de l'ESG. Il a fait référence aux 3E de BNP : Transition énergétique réussie, Ecosystèmes sains et une plus grande Egalité sociale, le dialogue avec les entreprises jouant en particulier un rôle clé.
« Même une petite minorité d'actionnaires peut forcer les entreprises à changer », a déclaré M. Herskovich. Aux États-Unis, la menace d'une proposition d'actionnaire conduit souvent à des compromis avant même le vote. Il a donné des exemples de la manière dont un engagement actif - par exemple, par le dialogue ou la soumission conjointe de propositions - peut encourager les multinationales à s'attaquer aux problèmes sociaux.

Dilemmes éthiques et cohérence

Luc van Liedekerke, président de la Commission d’éligibilité de Towards Sustainability, a expliqué comment les défis éthiques se posent lorsque certaines pratiques sont légales dans un pays mais entrent en conflit avec les normes ESG. Matthew Welch a fait référence aux restrictions des lois anti-boycott aux États-Unis, qui empêchent les fournisseurs de données ESG de collecter des informations sur des régions sensibles telles que la Palestine ou le Sahara occidental. « Dans de tels cas, nous devons agir à l'aveugle et utiliser d'autres sources, telles que les ONG et les journalistes d'investigation », a ajouté M. Welch.

M. Herskovich a fait remarquer que la cohérence reste essentielle. Bien que certaines entreprises soient exclues, une exposition indirecte par le biais d'investissements indiciels peut subsister. Tom Van den Berghe, Managing Director de Towards Sustainability, a souligné que le label est de plus en plus appliqué aux activités de crédit et d'assurance. Cela réduit les contributions indirectes aux entreprises qui ne respectent pas les normes de durabilité.

Le dialogue est crucial

L'engagement actif, la coopération avec les ONG et l'application cohérente des lignes directrices sont essentiels pour protéger les droits sociaux et les droits du travail. Malgré les difficultés liées à la quantification des indicateurs sociaux, des initiatives telles que PRI et Towards Sustainability montrent que des progrès sont possibles. Selon M. Van Liedekerke, le dialogue intensif avec les entreprises reste principalement une pratique anglo-saxonne, mais il préconise de l’intégrer plus loin dans les conditions d'admission au label.

Luc Van Liedekerke, président de la Commission d’éligibilité de Towards Sustainability

Regardez les vidéos des interventions et du panel ci-dessous.